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Grayscale Investments 表示,比特币的独特特征、持续采用和整体行业增长使该加密货币成为对冲全球流动性危机的可行工具。

在一份题为“用比特币对冲全球流动性风险”的新报告中,这位数字货币资产经理探讨了比特币如何在不确定的政治和经济形势下为投资者提供保护,认为数字货币“在许多长期投资中值得稳定的战略地位投资组合”,因为它代表“一种透明、不变和全球的流动性形式,可以提供财富保值和增长机会。”

该报告特别指出,比特币的价值储存特征类似于黄金等实物资产,以及不可改变的稀缺性等硬通货属性。加密货币也可用于日常消费,类似于现金,全球有超过 100,000 家商家,包括 Whole Foods、AT&T、微软、Overstock.com 和 Expedia 现在接受比特币。此外,该行业的显着增长创造了价值并进一步刺激了需求。区块链技术和去中心化数字资产的实际应用不断涌现,刺激了这种增长。

报告称,比特币的独特属性使其不同于任何其他资产,并使其“有可能在正常经济周期和流动性危机,尤其是涉及货币贬值的危机中表现良好”。

比特币投资与宏观经济发展之间的相关性

“流动性危机”是指流动性严重短缺,可以通过多种方式展开。经济或政治问题可能会促使银行账户持有人突然进行大笔提款,如果不是完全关闭他们的账户的话。此类活动可能会使银行亏损,并对整体经济产生多米诺骨牌效应。随着银行停止发放贷款,流动性危机对需要大量使用借入资金的企业、房地产市场和其他活动造成了损失,最终将其转变为系统性的全球金融危机。

例如,印度 2016 年的非货币化推动让当地投资者涌向数字货币。这一事件在短短 18 天内将比特币的价格推高了34%。因此,与美国平台相比,这种加密货币在国内比特币交易所的交易溢价为 13%。

印度纸币废钞行动是影响比特币价格的几个经济事件之一,Grayscale Investments 的报告重点介绍了其他几个事件。

作为另一个例子,希腊退欧(希腊可能退出欧元区)和希腊银行在 2015 年关闭,导致对法定欧元区货币的需求增加,包括英镑、欧元和瑞士法郎。然而,比特币表现最好,在导致希腊达成救助协议的三个月时间内产生了 28% 的回报。

报告强调了全球不确定性中比特币投资的优点

同年,包括人民币贬值在内的中国经济担忧使比特币的价格在 2015 年 8 月至 2016 年 12 月期间上涨了 53.6%,而新兴市场股市受到重创,MSCI 新兴市场价格指数下跌 22%。

2016 年 6 月 24 日,当英国宣布公投结果支持脱离欧盟(也称为“脱欧”)时,比特币再次成为表现最佳的资产,回报率为 7.1%,而英镑下跌 8.1%,欧元下跌 2.4%。

现在,持续的中美贸易紧张局势已经对比特币的价格产生了一些影响。2019 年 5 月,当特朗普首次宣布上调关税时,比特币产生了 47% 的累积回报,而其他市场和货币则平均下跌了 2%。

比特币投资仍不稳定

尽管有证据表明比特币可能是在全球不确定时期转向的最佳资产,但全球经纪公司 eToro 的初级分析师 Sagar Chaudhary 警告投资者保持警惕,指出数字货币仍然是一项技术以高度不稳定而闻名的早期阶段。

“传统的避风港清单通常以黄金或日元等工具为特色,”Chaudhary 告诉比特币杂志。“与市场上的其他工具相比,比特币仍处于非常早期的阶段,现在说它是否可以很好地对冲全球流动性危机或宏观经济冲击还为时过早。

“鉴于波动性,大多数人不一定将比特币归类为避风港,但如果我们仔细观察最近的趋势,我们确实看到比特币已成为传统市场中对不确定性的流行对冲工具。”

事实上,Chaudhary 认为比特币的价格变动与全球政治和经济事件之间存在很强的相关性,并指出比特币和更广泛的数字资产市场正日益成为主流的一部分。

“我们确实看到,在政治动荡或市场不确定的时期,人们确实会依赖加密货币。比特币在希望分散投资组合的投资者中逐渐变得越来越受欢迎,”他说。

随着美国和中国之间的贸易紧张局势升级,乔杜里相信我们可能很快就会开始看到熟悉的模式出现。

“英国退欧后比特币飙升,我们确实看到中美贸易紧张局势后比特币价格飙升,”他说。“比特币价格接近 10,000 美元大关,因此我们可能会预期 FOMO [害怕错过] 进入该领域,这可能会进一步推高价格。”

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