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比特币亿万富翁赵东预计 BTC 价格将在不久的将来飙升,而 John McAfee 预测到 2020 年底 BTC 的价值将达到 100 万美元。

比特币亿万富翁赵东预计 BTC 价格将在不久的将来飙升,而 John McAfee 预测到 2020 年底 BTC 的价值将达到 100 万美元。

2021 年将成为比特币重要的一年,因为价格飙升至 40,000 美元——是 2017 年历史最高点的两倍多。由于 HODLers 欢欣鼓舞,而反对者则难以置信,重要的是要注意,自 2017 年以来,世界发生了很多变化,这使得这次牛市与上一次牛市截然不同。 

撇开全球大流行和政治混乱不谈,在过去几年中,许多其他事情发生了变化,即使在比特币的缩影中也是如此。简而言之:

  1. 比特币,不是垃圾币
  2. 积累,而不是交易
  3. 机构,而不是消费者

比特币2017对比2021年:这次牛市有何不同

2017 年,比特币就像是所有加密货币的入门药物。人们不一定将比特币视为长期投资。他们使用比特币来交易山寨币并进入 ICO——赌钱以期发财致富。

2017 年是主流公众第一次接触加密资产,当它发生时,就像狂野的西部。监管几乎为零,任何人,任何有钱的地方都可以创建代币并在交易所上市。消费者保护不存在,突然之间,每个人都成为评估基于区块链的早期“投资”的专家。

这导致了 ICO 热潮,从你的优步司机到经验丰富的硅谷投资者,每个人都被炒作蒙蔽了双眼,并被根本不合理的投资所烧毁。令我懊恼的是,这可能是当今大多数 nocoiners 记住比特币和加密货币的方式。这篇纽约时报的文章是 2017 年加密狂热的缩影:

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2017 年的很多炒作和赚钱都在比特币之外,因此资本从法定货币流入比特币,然后流入几乎所有其他加密货币。从那里开始,它本质上变得一团糟,因为代币的创造者/早期投资者通过倾倒他们的袋子来拿走每个人的钱。(提醒:中本聪从未出售过任何比特币。)事实上,在 2018 年上半年,2017 年上市的所有 ICO 中有超过 86% 的价格低于其初始上市价格,其创始人可能要么入狱,要么享受在某个偏远岛屿天堂的海滩上获得的不义之财。

这一次,情况有所不同。从法定货币流向比特币的资金留在那里。在 2017 年的加密狂热高峰期间,比特币市场的主导地位处于历史最低点,现在几乎是当时的两倍。

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山寨币的交易量相对较低,尤其是在散户投资者中。涉足山寨币(特别是以太币)的人是有经验的人,而不是新手。

大多数加密交易活动发生在以太坊区块链上的 DeFi(鲸鱼主导的去中心化交易所,需要技术经验和理解来使用)和衍生品市场(CME/Bakkt 期货和机构参与者的期权,以及离岸衍生品交易所,如 BitMEX )。

比特币不再用于交易或作为将资金转移到其他加密资产的一种方式。相反,它是长期积累的。

积累,而不是交易

在过去两年中,长期积累了价值超过 300 亿美元的比特币。目前共有 281.4 万比特币在累积地址中——占所有流通比特币的 15.16%。

流通中的所有比特币中有 62.31% 一年多没有转移,其中不到 15% 在交易所活跃交易。自 2017 年之前,就没有持有这么多比特币。如您所见,当交易山寨币/ICO 投资很受欢迎时,这个数字在牛市期间暴跌:

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人们不是在交易比特币,他们会随着时间的推移积累越来越多的比特币并长期持有(也就是“堆叠坐位”)。这不仅通过原始链上数据和交换流很明显,而且通过消费者行为也很明显。

人们采用美元成本平均(DCAing)逢低买入并获得比特币回馈。消费者比特币产品看到了这种需求,并正在为此而构建:

  • Cash App、Rive 和 Swan DCA:每 y 时间间隔购买 x 比特币
  • Ryze Accumulate : 自动逢低买入并累积比 DCAing 更多的比特币
  • Lolli and Fold:在日常购买中取回比特币

为什么随着时间的推移会发生这种从交易比特币到积累比特币的转变?

对于这种转变,有两个同样重要的解释:

  1. COVID引起的宏观经济环境

中央银行无限量印钞,利率接近或低于零。这将不可避免地导致通货膨胀,因此资本流入比特币、黄金和房地产等通货膨胀对冲工具。债券一文不值。法定货币每天都在贬值。过去一年我们已经看到两次货币崩溃(土耳其和黎巴嫩)。人们通过积累比特币来对冲现有的金融体系以及法定通货膨胀。

进一步阅读:

  • “比特币作为保险:为什么投资者知道 11,000 美元只是一个开始”
  • 印钞、通货膨胀和比特币的牛市案例

2. 人类学和货币理论:比特币的演变

所有有机采用的钱跟进化的路径:收藏保值EXCHANG的中等e和,最后,帐户/储备资产的单位

像黄金、贝壳和珠子一样,比特币最初是一种收藏品。它的稀缺性、不可伪造的创造成本以及其他人愿意为它付出的代价是它赋予普通人价值的东西。

因此,从 2016 年到 2018 年,它作为一种投机性收藏品/商品被大量交易,遵循与棒球卡、石油和五花肉期货相同的行为经济学模式。

现在,比特币正在演变成一种价值储存手段——一种将保持其购买力、随着时间的推移保持和增长财富的东西。贵金属、生息资产、生产性土地等一直是传统的价值储存手段。

比特币正以消费者、上市公司以及最重要的机构投资者的身份加入这些行列,最重要的是,机构投资者都在购买比特币作为通胀环境中的价值储存手段。

进一步阅读:

  • “比特币的看涨案例”

机构,而非零售

2017 年的牛市由散户投资者引领——普通人试图进入比特币并赚钱。聪明的投资者主要认为这是一个骗局,除了一些著名的顽固分子,如 Chamath Palihapitiya 和 Winklevoss Twins。

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这一次,日常消费者没有那么关注。部分原因是因为每个人都在 2020 年的垃圾箱火灾中筋疲力尽,而人们现在并不关心比特币。部分原因是媒体对 COVID-19 疫苗、弹劾 2.0、经济刺激等紧迫问题的关注。

由于消费者基本上全神贯注,机构投资者正在引领这 10 倍的反弹,从 2020 年 3 月的 4,000 美元升至 40,000 美元以上的历史新高。

富达报告六月,无限的财政刺激方案宣布后不久,发现机构投资者的超过35%的比特币看到了价值,而且他们远不如关注价格波动和市场操纵行为比以前。

包括摩根大通、德意志银行、花旗银行和古根海姆合伙人在内的大型机构参与者已公开表示支持比特币。Grayscale 现在拥有超过 630,000 个比特币(占比特币总供应量的 3%),主要代表认可和机构投资者。

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保险公司 MassMutual 将其 1 亿美元的资产投资于比特币。传奇投资者 Paul Tudor Jones 和 Stan Druckenmiller 已经披露了比特币作为一种价值储存手段的个人头寸。公开交易的公司 Square 和 MicroStrategy 已将国库储备存入比特币,而且还会有更多公司跟进。

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监管基础设施的改进使这成为可能。

2017 年,即使一家上市公司想要购买价值 5 亿美元的比特币,也没有任何简单的方法可以做到,而存储该比特币将是运营和安全方面的噩梦。这已不再是这种情况。MicroStrategy 能够以最小的滑点购买大约 38,000 个比特币,而市场参与者并未注意到。

银行现在可以托管比特币,自 2017 年以来,Coinbase、Gemini、Fidelity、Anchorage 和 BitGo 等公司已经建立了机构级比特币托管解决方案。B2C2、Genesis Trading 和 Jump Trading 等流动性提供商,以及 Cumberland 等场外交易柜台,都在反映传统市场中存在的订单路由和执行服务。

其中许多公司正在竞相整合这些服务,并为传统市场建立类似于 APEX Clearing 的大宗经纪公司,并捕捉不断增长的机构需求。

机构投资者的增加使比特币对普通人合法化。零售兴趣开始飙升,但远不及 2017 年的水平。

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结论

从交易到积累的叙述转变,再加上机构投资者的日益增多,使这个看涨周期与比特币历史上的任何以前的周期都大不相同。 

比特币不再是人们为了赚快钱而赌博的投机收藏品——相反,它正在成为一种真正的替代黄金的价值储存手段,机构、企业和消费者正在积累这些价值来保护和增长他们的财富。

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